Aí que tá o ponto, não se pode retirar os 300 milhões da conta como você está fazendo, pois da mesma forma que os demais itens citados pela presidente da Caixa (contratos de transmissão, direitos de jogadores etc.), esse contrato dos naming rights foi dado como GARANTIA. Basicamente a única diferença é que o valor pago anualmente pela HyperaPharma nem deve passar pelo Corinthians, ele vai direto para o pagamento. Não se pode abater os 300 milhões pq a empresa não adiantou o valor.

Resumindo, a dívida continua sendo de 611 + os juros de todo o período (que conforme você bem colocou será CDI + 2%, mas você está desconsiderando as projeções da curva de juros para o período). A diferença é que no fluxo de pagamento entra a parcela anual do NR (também reajustada) e aí o Corinthians paga a diferença. Só que a correção anual continua sendo no montante total (leia-se principal), então a conta fica diferente do que você colocou nas tabelas.